由于春节前物流及下游终端企业提前放假，全国0cr17ni14mo2不锈钢板现货市场也早早进入节日状态，成交降至冰点，价格基本保持稳定。上周虽然为春节后首周，但各地大部分市场仍然处于节日气氛中，开业商家较少，成交更是寥寥。现货市场流动性的缺乏，使得现货市场供求信息无法通过价格来体现，进而对期货市场反馈相对迟钝，期货市场的价格波动接近于单腿走路，涨跌由资金及预期来决定。

　　一般而言，0cr17ni14mo2不锈钢板下游企业返工从元宵节后开始，今年元宵节在3月2日，而这一天正好是周五，临近周末，预计下游真实需求的启动从南至北，大概率从下周开始。从下游和中间商春节后返工时间来看，中间商返工时间普遍早于下游，那么本周现货市场的异动更多将源于中间商的补库或备货。

　　补库的规模首先要看市场预期，另外要看已有的库存规模。供给侧结构性改革实施以来，钢厂在0cr17ni14mo2不锈钢板价格上的话语权明显增强，春节后钢厂出台的指导价整体小幅上涨，0cr17ni14mo2不锈钢板价格预期仍然偏乐观。上周第一个交易日价格下挫的主要原因，就是库存增量超出市场预期。截至2月23日，钢厂0cr17ni14mo2不锈钢板库存为730.31万吨，0cr17ni14mo2不锈钢板社会库存为1616.05万吨，合计2346.36万吨，已经超过2017年2345.73万吨的最高库存。此前市场预期春节期间，钢厂库存增量在200余万吨，社会库存增量在200余万吨，合计总库存增量在500万吨左右，但实际社会库存增量接近400万吨，超出市场预期。一般而言，下游企业返工从元宵节开始，所以元宵节当周总库存为年内最高，由此可以预计，本周0cr17ni14mo2不锈钢板库存尤其是社会库存将进一步增加。

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