我们认为目前的螺纹钢现货价格和期货价格都处于相对高位，钢厂利润丰厚导致未来供应会继续增加，而房地产需求进一步改善的空间有限，这使得钢价向上的空间有限，而向下的概率增加。与此同时，铁矿石的价格出现调整，期货市场也较现货市场出现了升水，预计0cr17ni14mo2不锈钢管钢价将出现下跌。

日前，新华社报道唐山钢厂搬迁的消息，钢材期货出现快速拉升，钢价在高位剧烈震荡，而我们认为0cr17ni14mo2不锈钢管价格的阶段性顶部显现。

唐山市为优化钢铁产业布局，推动钢铁等重化企业临港临铁布局，2019年启动了主城区周边13家钢铁企业优化整合、退城搬迁、升级改造。据悉，这13家企业将集中搬迁到唐山乐亭、丰南等地沿海产业园区，其中涉及炼钢产能2737万吨、炼铁产能2398万吨。根据河北省2018-2020年钢铁去产能总体要求，钢厂的搬迁以减量调整为前提，从目前掌握的情况看，这些企业按照1：1.25的减量置换全部退城搬迁，则2019-2020年通过减量置换压减退出的炼钢产能457万吨、炼铁产能521万吨约占唐山产能的2%左右。这些企业要在2020年底前完成搬迁或全部关停，先进产能在老产能关闭后重启。

 

因此，仅从钢厂搬迁事件来看，虽然它缩小了部分产能，但由于“环保限产”等因素近年来这些产能本就是没有释放的产能，而搬迁过后的新建产能都是先进产能，其产能利用率可以进一步提高，同时由于临近港口，原料的成本将明显下降，这些都对0cr17ni14mo2不锈钢管钢厂有利而对钢价不利。